高盛预测，2025年科技股将迎750亿美元创纪录资金流入，AI与云计算成核心驱动力

国际投行巨头高盛（Goldman Sachs）发布最新研报预测，2025年全球科技股将迎来创纪录的750亿美元资金净流入，这一数字不仅将刷新历史峰值，更标志着科技板块作为全球资本“压舱石”的地位进一步巩固，高盛分析师指出，人工智能（AI）技术的商业化落地、云计算需求的持续爆发，以及企业数字化转型的加速，将成为推动资金蜂拥而入的核心引擎。

AI与云计算：科技股“吸金”双核驱动

高盛在研报中强调,2025年科技股的资金流向将主要由两大主线主导：一是AI产业链的全面爆发，二是云计算需求的结构性增长。

随着AI大模型技术的成熟与落地,从芯片、算力基础设施到AI应用软件的全链条企业将迎来价值重估，高盛预测，全球AI相关资本支出在2025年将同比增长35%，其中数据中心建设、GPU等算力硬件供应商，以及AI解决方案提供商将直接受益，云服务巨头为满足AI训练与推理需求，正大规模扩容数据中心，这带动了服务器、网络设备及云计算基础设施的投资热潮。

企业数字化转型的深化将持续推高云计算需求,尽管近年来云计算市场已保持高速增长，但高盛分析认为，传统行业（如制造业、医疗、金融）的“上云”进程在2025年将进入加速期，预计全球公有云市场规模将突破1.5万亿美元，相关龙头企业的营收与利润有望超预期，从而吸引长期资金配置。

宏观经济与政策环境：资金“避风港”效应显现

除了行业基本面,高盛认为宏观经济与政策环境也为科技股资金流入创造了有利条件。

尽管全球经济增长面临不确定性,但科技板块的盈利韧性显著强于周期性行业，2025年，随着通胀逐步回落和主要经济体货币政策趋于稳定，市场风险偏好有望回升，资金将更倾向于配置具备高增长潜力的科技资产，高盛数据显示，科技股在过去十年中平均跑赢大盘指数，且波动率相对较低，成为机构投资者“资产荒”背景下的优选。

各国政府对科技创新的支持政策持续加码,美国《芯片与科学法案》的后续效应、欧盟《数字十年》战略的推进，以及中国“新质生产力”政策的落地，均将为科技企业提供研发补贴、税收优惠等支持，进一步降低企业成本，提升盈利预期。

资金结构：机构主导，新兴市场潜力凸显

高盛指出,2025年流入科技股的资金将以机构投资者为主，包括主权财富基金、养老基金及共同基金，这些机构长期资金更关注企业的核心竞争力与长期增长逻辑，而科技龙头股凭借其技术壁垒、市场份额和现金流优势，将成为资金配置的核心。

值得关注的是,新兴市场科技股的资金流入增速可能超越发达市场，随着印度、东南亚、中东等地区数字经济崛起，本地科技巨头在电商、金融科技、企业服务等领域的快速扩张，正吸引国际资本的布局，高盛预计，新兴市场科技股在2025年将获得全球科技股资金流入的20%以上，占比创历史新高。

风险提示：估值波动与地缘政治挑战

尽管前景乐观,高盛也提醒需关注潜在风险，科技股估值已处于历史较高水平，若企业盈利增长不及预期，可能引发短期估值回调；地缘政治紧张局势（如技术出口限制、数据安全法规）或对全球科技产业链造成扰动，需警惕资金流向的阶段性变化。

高盛整体维持对科技股的“超配”评级，认为750亿美元的资金流入将显著提振板块估值，并带动相关产业链的上下游企业协同发展，对于投资者而言，聚焦AI、云计算、半导体等核心赛道的龙头标的，以及布局新兴市场的科技基金，或将成为分享这一轮科技浪潮的关键策略。

高盛的预测无疑为2025年科技股市场注入了一剂强心针，在技术革新、资本与政策的三重驱动下，科技板块不仅将继续扮演全球经济复苏的“火车头”，更将为长期投资者创造可观的回报，随着2025年的临近，科技股的资金流向与市场表现，无疑将成为全球资本市场最值得关注的焦点之一。